Indice del sentiment della Fed
Monitorare i cambiamenti nel Fedspeak per ottenere un vantaggio nel trading
Una delle sfide più grandi e rilevanti per i trader forex è tradurre gli aggiustamenti della politica monetaria in indicazioni di trading concrete. Nel nostro impegno a offrire spunti operativi che aiutino i trader retail nel loro percorso, FXStreet vuole semplificare questo difficile esercizio con uno strumento appena lanciato: l'FXStreet Fed Sentiment Index. Ora gli utenti possono usare i nostri grafici in tempo reale e aggiungere 'FXS Fed Sentiment Index' come indicatore.
Decifrare il Fedspeak: perché è fondamentale capire i cambiamenti della politica monetaria
Molti fattori influenzano le valutazioni degli asset, come i dati macroeconomici, gli sviluppi geopolitici e le notizie politiche. Tuttavia, uno dei fattori di mercato probabilmente più seguiti è il Fedspeak: una forma di forward guidance che comprende le comunicazioni ufficiali e non ufficiali dei funzionari della Federal Reserve (Fed).
Nella sezione FAQ del suo sito ufficiale, aggiornata di recente, la Fed spiega:
La forward guidance è uno strumento che le banche centrali usano per informare il pubblico sul probabile andamento futuro della politica monetaria. Quando le banche centrali forniscono forward guidance, le persone e le imprese possono usare queste informazioni per prendere decisioni su spese e investimenti. Per questo, le indicazioni sulla politica futura possono influenzare già oggi le condizioni finanziarie ed economiche.
La Fed ha due mandati: raggiungere la massima occupazione e favorire la stabilità dei prezzi. La Fed non tiene conto dei prezzi degli asset quando definisce la politica monetaria. Questo, però, non cambia il fatto che le decisioni di politica monetaria e i commenti sulle prospettive abbiano un impatto significativo sui mercati finanziari.
Ad esempio, nella riunione di luglio 2024 la Fed ha annunciato di aver lasciato invariati i tassi di interesse nell'intervallo 5,25%-5,5%. Nella conferenza stampa successiva alla riunione, il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che c'è stata una vera discussione sull'opportunità di ridurre i tassi, aggiungendo che un taglio sarebbe stato sul tavolo alla riunione successiva di settembre. Questi commenti hanno riacceso l'ottimismo su una svolta espansiva della banca centrale statunitense, provocando un'ondata di vendite sul dollaro statunitense (USD) e spingendo al rialzo gli indici azionari USA.
Interpretare i commenti dei membri della Fed e leggere tra le righe delle comunicazioni ufficiali non è semplice, soprattutto per i trader alle prime armi. In FXStreet abbiamo sviluppato un modello di IA personalizzato, lo Speech Tracker, che analizza tutti i discorsi rilevanti dei membri del FOMC e li valuta su una scala da dovish a hawkish. In questo modo possiamo offrire ai trader notifiche in tempo reale nel nostro Calendario economico su come ogni intervento della Fed potrebbe influire sulla valutazione dell'USD.
Presentiamo l'FXStreet Fed Sentiment Index
Il passo successivo nel nostro obiettivo di offrire lo strumento migliore per aiutare i trader a valutare l'effetto del linguaggio della Fed sui mercati finanziari è stato usare i punteggi dello Speech Tracker per calcolare un indice aggregato, che mostra con chiarezza come cambia il sentiment nel tempo: l'FXStreet Fed Sentiment Index.
L'FXStreet Fed Sentiment Index esprime il tono della Fed con un unico valore, tenendo conto dei commenti di tutti i membri votanti e non votanti del FOMC in apparizioni televisive, conferenze e interviste, oltre che delle comunicazioni scritte ufficiali della Fed e di altre fonti.
Un valore di 100 rappresenta un tono neutrale. Un valore in aumento sopra 100 indica un'inclinazione hawkish nel linguaggio della Fed, mentre un valore in calo sotto 100 segnala una svolta dovish nel sentiment. Più alto è l'indice, più i membri del FOMC si mostrano hawkish in vista della prossima riunione di politica monetaria; al contrario, livelli più bassi suggeriscono uno spostamento dovish nel futuro orientamento della Fed.
L'FXStreet Fed Sentiment Index viene aggiornato ogni volta che un membro della Fed commenta le prospettive della politica monetaria. Mentre il nostro Speech Tracker offre indicazioni preziose sulle possibili reazioni di breve periodo ai singoli discorsi del FOMC, il Fed Sentiment Index mira a spiegare come i mercati percepiscono il linguaggio della Fed nel suo insieme, su un arco di tempo più lungo. Per questo il suo valore è fondamentale per individuare cambiamenti negli andamenti dei prezzi degli asset legati all'USD, valutare le correlazioni tra mercati e riconoscere le divergenze tra le reazioni di breve periodo e le tendenze di lungo periodo.
Come usare l'FXStreet Fed Sentiment Index
L'FXStreet Fed Sentiment Index è disponibile esclusivamente sui grafici di FXStreet. Dopo aver cliccato sul pulsante "Indicatori" nel pannello superiore, l'utente può cercare l'indice e aggiungerlo al grafico.
FXStreet Fed Sentiment Index nel 2024: la svolta dovish della Fed fermata dalla vittoria di Trump
L'FXStreet Fed Sentiment Index parte con il lancio del nostro Speech Tracker, dopo la riunione del FOMC di marzo. In quel periodo i tagli dei tassi venivano rimandati perché l'inflazione restava ancora sopra il 3%. L'indice è rimasto vicino a 120 fino a metà maggio, quando il Fedspeak ha iniziato a diventare dovish. Anche se i tagli dei tassi sono arrivati solo con la riunione di settembre, il Fed Sentiment Index mostrava già segnali di un'inclinazione dovish nel linguaggio della Fed.
La tendenza al ribasso è proseguita per un altro mese, mentre la Fed ha effettuato un secondo taglio dei tassi nella riunione di inizio novembre; dopo le elezioni statunitensi, però, l'indice ha invertito completamente la rotta.
La netta vittoria di Donald Trump e le sue note intenzioni di ricorrere a dazi e tagli fiscali, che potrebbero innescare nuove ondate di inflazione, sembrano aver influito sul modo in cui i membri del FOMC vedono la futura politica monetaria. Di conseguenza, l'indice è diventato hawkish all'inizio del nuovo anno.
